Los mercados viven otra sesión de caos: Trump anuncia una pausa de 90 días en los aranceles y Wall Street se anota la mayor subida desde 2020 | Mercados Financieros

La guerra comercial escribe un nuevo capítulo y provoca otra sesión caótica en los mercados mundiales. Lo que comenzó como otra jornada de incertidumbre en las Bolsas se ha convertido en una potente remontada bursátil. A media sesión, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha sorprendido a los inversores al anunciar una pausa de 90 días en la escalada arancelaria a todos los países que todavía no han tomado represalias. Una tregua inesperada que ha sido recibida como un respiro bienvenido por los operadores financieros y los índices de Wall Street se disparan: el S&P sube un 7%, el tecnológico Nasdaq un 9% y el Dow Jones un 6% en los primeros minutos tras el anuncio.Para recordar subidas similares hay que remontarse a marzo de 2020, cuando el S&P llegó a sumar un 9,28% por el plan de compra masivo de deuda que lanzó la Reserva Federal para apoyar al mercado en plena pandemia del Covid-19. El principal índice estadounidense había perdido casi seis billones de dólares de capitalización (5,5 billones de euros) desde que Trump anunció los gravámenes hace una semana, la mayor pérdida en cuatro días desde la creación del índice en la década de 1950, según datos de Reuters, y estaba a punto de entrar en mercado bajista, (cuando sufre una caída del 20% desde los máximos recientes, marcados en febrero). Apple, Nvidia y Tesla, que han sido algunos de los valores más perjudicados por la sacudida de los mercados, suben más del 12%. En el caso del Nasdaq, se trata de la mayor subida desde octubre de 2008, cuando se apuntó un 11,8% también por una decisión de la Fed, en este caso de aplicar una agresiva rebaja de los tipos de interés para amortiguar los efectos de la crisis. De todas formas, todavía no está claro en qué consiste la tregua arancelaria. El presidente de EE UU ha anunciado en su red social, Truth, que los gravámenes a China serán del 125% con efecto inmediato, en una escalada de la feroz guerra comercial que mantienen Washington y Pekín (la Casa Blanca había ido aumentando los gravámenes desde su anuncio y China había respondido con una tasa del 84%). También ha asegurado que considerando que 75 países han convocado reuniones para negociar una solución y que todavía no han tomado represalias, ha autorizado una pausa de 90 días y una reducción del arancel recíproco durante ese periodo del 10%. El anuncio también ha provocado un giro drástico en el precio del petróleo. Por la mañana el crudo se desplomaba un 6% por debajo de los 60 dólares, lo que supone el precio más bajo desde 2021, por el temor de que la guerra arancelaria arrastre a una recesión económica. Después de que Trump haya comunicado los 90 días de gracia, el petróleo Brent, de referencia en Europa, sube cerca de un 5% hasta el entorno de los 66 dólares por barril. El West Texas, de referencia en Estados Unidos, sube un 3%. Se trata de un importante estímulo, ya que desde el anuncio de las medidas hace una semana el precio del petróleo había caído más de un 20% antes las perspectivas de que una desaceleración enfríe la demanda.En Europa, el Ibex ha finalizado la jornada con una caída del 2,2%, moderando descensos de la mañana que se han acercado al 4%. Olvidada la jornada de tregua del martes, el índice ha perdido los 12.000 puntos. El Euro Stoxx 50 ha cedido un 3,2%, el Cac francés ha retrocedido un 3,3%, el Dax alemán, un 3% y el FTSE británico, un 2,9%. En el parqué español, entre los valores más castigados del Ibex ha destacado Grifols, que se ha dejado un 7,9%. Fluidra ha cedido un 5,7% y Telefónica y Merlin se han dejado un 4,7% cada uno. Los grandes bancos, que recuperaron terreno ayer, se han situado entre los que menos han caído de la jornada, mientras que Inditex tratado de anclarse a las ganancias, pero al cierre ha terminado cediendo un 0,16%.En este escenario, la incertidumbre es máxima y los pronósticos duran horas o minutos. Trump ha mandado al mundo señales contradictorias durante estos días sobre si los aranceles se mantendrán a largo plazo —los ha definido como “permanentes”—, ya que también ha presumido de negociaciones con Japón y otros gobiernos. “Muchos países están llegando y quieren llegar a acuerdos”, dijo el mandatario en un evento en la Casa Blanca el martes por la tarde, poco antes de anunciar el nuevo y masivo castigo a China. Unas horas después afirmaba que prepara un “gran arancel” sobre el sector farmacéutico. El índice sectorial de la salud ha liderado los recortes de la Bolsa europea al bajar un 5,8% en la Bolsa europea, con desplomes para Galderma, Sandoz, Zealand Pharma y Novo Nordisk que han superado el 7%Recesión e inestabilidad financieraUn foco de preocupación adicional son los mercados de renta fija. Si bien en un primer momento la deuda pública ejerció de valor refugio, ha pasado a ser objeto de ventas masivas. La rentabilidad del bono de EE UU a diez años ha subido 45 puntos básicos en tres días (la rentabilidad se mueve a la inversa del precio), un movimiento de calado que puede desequilibrar el mundo financiero tanto o más que la caída de la Bolsa. Un cúmulo de factores explican este descenso: las perspectivas de una mayor inflación, el riesgo de salidas de capitales extranjeros y las necesidades de liquidez por parte de operadores que realizaban apuestas apalancadas, en un contexto de escasez. La rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años se mantiene en el 3,3%.En este sentido, el Banco de Inglaterra ha advertido del papel de los hedge funds, que estarían afrontando “significativos” requerimientos de garantías por parte de los intermediarios del mercado ante la volatilidad extrema actual. El BoE avisa, así, del riesgo de nuevas y bruscas correcciones. “La incertidumbre se ha intensificado”, dijo Comité de Política Financiera del banco central. “La probabilidad de acontecimientos adversos, y la gravedad potencial de su impacto, ha aumentado”, ha añadido. En este contexto, el índice VIX de volatilidad, conocido como el índice del miedo, ha llegado a rozar los 58 puntos para moderarse después.En Europa, han subido ligeramente los tipos de interés de la deuda italiana, mientras los del bono alemán bajan hasta situarse en el 2,59% en el de 10 años. La prima de riesgo se sitúa en los 75 puntos básicos. Mientras, la huida de dinero de la renta fija se refleja en las divisas. El dólar retrocede un 0,7% frente a la moneda europea y cada euro cuesta 1,103 dólares. El yen y el franco suizo, monedas que se han convertido en refugio ante las turbulencias, continúan reforzándose contra el dólar, con avances cercanos al 0,7%.En Asia, el Nikkei de Japón ha caído un 3,78% y acumula pérdidas de un 12% en una semana desde el anuncio del plan arancelario, a pesar de la pausa del martes. El Kospi coreano ha caído un 1,7%. El Hang Seng de Hong Kong ha cerrado en tablas y el índice compuesto de Shanghai ha esquivado los descensos con un alza del 1,3%, después de que 10 de las principales casas de Bolsa chinas se comprometieran a ayudar a estabilizar los precios de las acciones, en un esfuerzo concertado, señaló la Bolsa de Shanghai. Entre los participantes se encuentran Citic Securities, Orient Securities y Industrial Securities.Bolsas – Divisas – Deuda – Tipos de interés – Materias primas